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美联储这次很鹰派!3月加息板上钉钉 金价还能反弹多久?

国际现货黄金周四(2月1日)亚洲时段盘初继续持稳在1340美元/盎司上方,周三(1月31日)早些时候,由于美国ADP就业数据向好提振美元反弹,且美债收益率接近四年高位,令金价持续承压。纽约时段盘中,因美联储(FED)政策声明偏向鹰派,一度打压金价触及1332.93美元/盎司的一周新低,但随后迅速拉升近15美元,实现V型反转,并结束此前的两日连跌。

周三在由耶伦(Janet Yellen)主持的最后一次货币政策会议上,美联储决定维持基准利率不变,预计今年通胀压力将继续升温,同时强调了进一步提高利率的计划,从而为下任主席鲍威尔主持3月份会议时加息奠定基调。

联邦公开市场委员会(FOMC)周三在发布的政策声明称,委员会预计经济发展形势,将支持联邦基金利率的进一步逐步上调。此次声明与之前相比两次加上了“进一步”的措辞。

从声明的变化可以看出,决策者承认经济增长更为强劲,并且对通胀率将升至2%目标更具信心。其中最引人注目的是,FOMC在声明中表示,“以12个月为基础,整体通胀率和扣除食品和能源的通胀率都继续低于2% ”,剔除了原先有关通胀率在2017年下滑的表述,并预计今年通胀将上升,这可能刺激人们对美联储将加快升息速度的预期。

自2017年中期以来,通胀率略有回升,但仍低于央行2%的目标。美联储首选价格指数,商务部公布的一项与消费者支出挂钩的价格指数在12月份同比上涨了1.7%;若剔除波动较大的食品和能源,通胀率为1.5%。

在美联储决议出炉之后,美国联邦基金利率期货显示,美联储3月份加息的可能性上升至94%,此前FOMC预计以12个月为基础的通胀将在2018年上升并稳定在美联储2%目标附近,而2017年12月29日还不到62%。

市场行情方面,美元指数在决议之后一度短线急跌近20点至89.01,随后震荡上涨,刷新日高至89.30,不过好景不长,美元很快回落至决议出炉前水平;而现货黄金在决议出炉后一度重挫,刷新1332.56美元/盎司的一周低位,但随后迅速拉升近15美元,纽约时段尾盘触及1347.51美元/盎司日高。

Brean Capital固定收益策略主管Scott Buchta在研报中写道,市场继续低估美联储未来几年在经济好转情况下稳步加息的“意愿和愿望”。减税的全面效果将在2019年实现。

Buchta指出,目前市场预计今年3次加息、明年加息1次。如果美联储长期点阵图如果3月份有所升高,“我们不会感到惊讶”

嘉信理财的Kathy Jones在接受采访时称,投资者可能低估了新美联储理事加入后可能发生的变化规模,美联储“非常有可能”3月份加息。

今年FOMC增添了一些新的成员。美联储的12位地区联储主席每年轮流在政策会议上拥有投票权,克里夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester),里奇蒙德联储主席巴尔金(Thomas Barkin),亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)和旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)本周三的会议上成为新的投票委员。其中巴尔金和博斯蒂克是就职以来第一次投票。

此外,FOMC周三在另一份声明中表示,鲍威尔当选为主席,自2月3日起生效。鲍威尔将于2月5日宣誓就职,他一直以来都支持耶伦的渐进方式。受强劲企业投资和消费支出的提振,鲍威尔接管的经济在去年最后一个季度的年化增长率为2.6%。

CIBC首席经济学家Avery Shenfeld在报告中,即便美联储主席换人,渐进式的政策路径预计也不会变。政策声明显示,对于通胀达到2%更有信心了,对于经济的描述则基本没有变化,预期的2018年总共加息三次。


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